作者：HantecValley

• 比特币最近的崩盘让人想起 3 月 12 日围绕 COVID-19 大流行的全球紧急情况之后的市场低迷。

• 比特币在 COVID 崩盘后上涨了 1,000% 以上;如果美联储开始降息，可能会重复类似的举动。

• 投资者应密切关注比特币ETF的流动、加密公司的健康状况以及潜在市场底部的迹象。

Bitwise首席投资官（CIO）Matt Hougan在周一给投资者的一份备忘录中指出，最近的加密市场崩盘为比特币（BTC）提供了一个“机会”，可以复制其在COVID封锁后的崛起。

为什么比特币最近的低迷提供了“机会”

比特币在过去几天内遭受了自 FTX 崩盘以来的最大损失，此前在周五至周一早上下跌了约 20%。此举使加密市场自 8 月初以来的损失达到超过五万亿美元。

一系列看跌事件——低于预期的非农就业数据（NFP）、中东地缘政治紧张局势、日本加息以及卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）在Polymarkets的赔率增加——再加上周末流动性低迷，加剧了对市场的影响。

这次崩盘不仅限于加密货币，因为整个资本市场暴跌，日本股市遭受的损失最大。

Hougan 强调，资本市场上一次面临这种抛售是在 3 月 12 日，当时 COVID-19 影响导致全球出现紧急状态。比特币遭受了 37% 的打击，从 7,911 美元跌至 4,971 美元。然而，外部危机并不会改变比特币的基本面。Hougan 指出，量化宽松计划和银行降息使比特币在一年内迅速上涨了 1,000% 以上，达到 57,322 美元。

“与此同时，新冠疫情加剧了比特币长期上涨的原因。它表明，各国央行会在出现麻烦的第一个迹象时救助经济。它表明了中央集权机构的局限性。它提醒我们，未来将更加在线和数字化，“Hougan 说。

同样，包括特斯拉和SpaceX首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）和沃顿商学院的杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）在内的市场参与者已经开始预计美联储将在9月的会议上降息。Polymarket显示，降息50+个基点的几率已经超过55%。Hougan强调了在潜在的市场回调之前需要关注的一些指标：

• 观察加密市场是否已经触底，因为超过 10 亿美元的清算可能意味着潜在的底部即将到来。根据 CryptoQuant 创始人兼首席执行官 Ki Young Ju 的说法，比特币仍然高于矿业公司的平均成本基础。跌破这一水平证实了之前市场低迷的熊市。
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  BTC成本基础比较

• 关注加密公司的整体健康状况，因为 2022 年市场崩盘显示，市场大幅下跌“可能会拖垮资产负债表杠杆率过高的公司”。

• 观察加密货币 ETF 的流动，看看 ETF 投资者是否通过抛售他们持有的股票来加入人群，或者作为市场流血的后盾。彭博社分析师詹姆斯·塞法特（James Seyffart）指出，当发行人的流量数据稍后公布时，比特币ETF可能会看到整体净流入。

与此同时，欧盟第四大基金Capula Management报告称，该公司向比特币ETF投资了5亿美元。