2019年不可忽视的11个趋势：LTC和XRP有可能崩盘

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市场上的卖压长期存在，LTC 和 XRP 有可能崩盘。

Multicoin Capital 在虚拟货币市场的影响力不容小觑。这家机构规模不大，手下管理资产大概 7500 万美元左右 尽管 Multicoin Capital 曾表示希望募资 2.5 亿美元，但是我们从多个渠道了解到，其实际管理资产规模在 7500 万美元左右。只是，这家机构的影响力巨大。这家基金两位创始人 Kyle Samani 和 Tushar Jain 一直笔耕不辍，因发表不少关于密码货币市场犀利的见解和有见地的投资主题而著名。

Multicoin Capital 创始合伙人 Kyle Samani

Multicoin Capital 的有限合伙人 LP 名单简直就是一个美国顶级投资人大全，其中包括风险投资巨擘 a16z 的合伙人 Andreessen Horowitz 和 Chris Dixon、联合广场风投的创始人 Fred Wilson、风险投资机构 Craft Ventures 的合伙人 Bill Lee、PayPal 首任首席运营官兼 Yammer 的创始人 David Sacks、基因测试公司 Color Genomics 的创始人 Elad Gil、密码货币最早的专业投资人 David Johnston 等。

链闻读到了 Multicoin Capital 最近发给 LP 的年度总结。在信中，Multicoin 回顾了 2018 年的投资业绩，更重要的，是向这些最具影响力的风险投资家介绍了 2019 年那些不可忽视的重要趋势。

Multicoin Capital 创始合伙人 Tushar Jain

顺便介绍一下，Multicoin Capital 在给 LP 的信中也说明，该机构 2018 年投资亏损为 32.9%，不过，跑赢了密码货币整体市场走势。如果从 2017 年 10 月该投资机构正式设立开始计算，截至 2018 年底，整体投资回报为 67.5%。2018 年里，Multicoin 做空莱特币、以太经典和 XRP 获得收益，但是投资 EOS 出现亏损，对 EOS 的投资是该机构最大亏损来源。

该机构 2018 年的业绩不算太差，而他们提出的趋势更是不能忽视。

作为链闻读者的福利，我们把我们读到的 Multicoin Capital 向全球最重要的投资人隆重介绍的密码世界发展趋势，奉献给读者。想判断 2019 全年密码货币市场的发展，请围绕以下这 11 个趋势展开。

当然，Multicoin 也说了，这份清单并非包罗万象，还有很多细分市场他们没有触及。他们主要考虑了最为重要的大趋势，这些趋势或者可能直接影响市场价格，或者可能给技术和市场基本面带来天翻地覆的变化。

在这个基础上，Multicoin 认为，应该围绕每个趋势设计积极策略，确保当这些趋势成为现实时，自己已经做好了切实准备，可以捕捉住机遇。

在 Multicoin 创始人 Tushar Jain 和 Kyle Samani 眼中，这些不可忽视的趋势包括：

不可忽视的趋势 1

市场上的卖压长期存在，LTC 和 XRP 有可能崩盘

密码世界多数资产都面临根本性的、永恒不变的卖压，卖压一方面是因为密码货币设计上的通货膨胀，这种卖压主要来自于矿工，另外一方面是项目方管理自己资产时进行的大规模资产抛售。

具体而言，这些现象需要关注：

• 今年会新挖出 65.7 万枚比特币 BTC，按照当前市值计算，相当于 23.7 亿美元。
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• 今年会新挖出 421.2 万枚莱特币 LTC，按当前市值计算，相当于 1.33 亿美元。
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• 瑞波公司在 2018 年前三个季度抛售了价值 4.04 亿美元的瑞波币 XRP，他们把手头所持有的 589 亿枚 XRP 变现的脚步没有放缓的迹象。

在某个时间节点，市场对 LTC 和 XRP 这种从基本面而言没什么价值的密码货币的需求会枯竭，再加上此类密码货币永恒不变的卖压，预期这些密码资产的价格会崩盘。

不可忽视的趋势 2

普通散户最终会割肉莱特币

普通散户不会被完全清洗出密码货币市场。例如，交易所 Coinbase 的钱包中存有的莱特币 LTC 占其现存总量 25% 。实际上，「聪明的资本」smart money 是不会持有 LTC 的，这意味着绝大多数 LTC 实际上都是在心理价位还记挂着莱特币在 2017 年创下的高价位的散户手里。这些人心里面锚定价位与事实的偏差需要很长时间才能消融，而在这一漫长过程中，散户慢慢才会意识到 LTC 的价格永远不会回到他们当初购买的价格，最终会抛售此类资产，尽可能挽回些损失。

与此同时，具有全球品牌知名度的成熟投资者推出了越来越多的专注于密码货币资产的投资工具。

譬如，重量级风投机构 a16z 去年推出了总额达 3 亿美元的区块链投资基金，不久后，知名风投机构红杉参与了规模达 4 亿美元的密码货币基金 Paradigm 的种子轮融资。这类专业投资机构会采用分析策略来评估密码货币资产的价格趋势，它们不会去购买天生存在缺陷或者基本面上一文不值的资产。这一点与很多没有时间、也没能力来正确考察这些资产的散户投资者完全不同。

「a16z crypto」的联合管理人 Kathryn Haun 曾是美国司法部联邦检察官

因此，Multicoin 认为 LTC，以及与之类似的密码货币在 2019 年全年都会价格低迷。

不可忽视的趋势 3

更多 51% 算力攻击出现，影响小市值 PoW 币

预期一些较弱的区块链网络上会发生更多的 51% 算力攻击。

2019 年年初的几天里，按市值计算位列前 20 位的以太经典 ETC 被攻击者成功实施了 51% 算力攻击。随着这一特征渐趋明朗，预期各交易所会把这些不安全的币种摘牌，带来这些币种的流动性枯竭。这些币种的价格最终会一落千丈。

挖矿硬件天然落后于币种的价格变动：当币价迅速飙升，芯片制造商和矿机厂商需要一段时间来提高产能。当币价下滑，会出现大量闲置的算力。随着挖矿的利润不断下滑，矿工们会选择关闭部分矿机。截止 2018 年 12 月 31 日，BTC、ETH 和 LTC 挖矿算力相比历史高点分别锐减 31%、38% 和 50%。在币市熊市的情况下，挖矿产业继续损失惨重，矿工们有更强的动力去攻击区块链网络来牟利。

这种挖矿算力供过于求的局面使得在 2019 年发起 51% 攻击的成本更低，也更为容易和普遍。

尽管 BTC 和 ETH 几乎不可能被成功进行 51% 攻击，但是很多市值小一些的币种在这种风险面前要脆弱很多。

趋势 4

市场反弹会有，但不会持续

在币市熊市滑向不可避免的底部时，应该会有短期的价格反弹。

例如在 2018 年 12 月 15 日 ETH 触及 82.83 美元底部后， 尽管整体依然呈下滑趋势，但 ETH 在 21 天内迅速反弹至 160.82 美元。此类反弹给币市带来了新一波没有根基的乐观情绪。

这类走势几乎很难长期持续，追涨的基金经理、交易员和投资者被随之而来的迅猛下跌套牢。ETH 在这一波小反弹后