为什么比特币减半会涨？供应减少+ 需求增加+ 宏观环境

比特币采取的是POW (工作量证明) 共识机制，要挖矿必须投入算力，并动态调整挖矿难度，挖的人少就变简单，挖的人多就变难。随着愈来愈多人投入比特币挖矿，挖矿难度持续上升。

挖旷难度上升会怎样？意味着

旷工要投入更多资源才能挖到

旷，要投资更高级的

旷机，投入更高的电费，这都代表挖

旷成本的提高。但每四年一次的比特币减半，给

旷工的区块奖励直接减少一半，成本逐渐提高，能挖到的比特币却减半了。

有个说法是，比特币的价格如果没上涨，

旷工挖矿就不划算，比特币价格一定要高于挖

旷成本，所以比特币非涨不可！

这说法不完全正确，假设比特币币价低于挖

旷成本，

旷工可以关机不挖，随着愈来愈多

旷工关机，挖

旷难度会下降，挖

旷成本就会降低，重新找到平衡点。

挖

旷成本或许不足以说明比特币上涨的原因，也许还是回归价格波动的本质：供需。

比特币减半意味着比特币供给减少，如果市场上的需求增加，供需不平衡之下就会上涨。第一次减半年代已久远，第二次减半后发生的是ICO 热潮，带动大量的资金进入加密货币领域，第三次减半后是DeFi Summer，又一波区块链新应用带动大量资金入场。

加密产业有突破性的发展带动大量需求，加上比特币供给减半，这可能是合理一点的理由。再加上宏观环境因素，上一波减半行情，刚好对应到全球肺炎疫情之后的美国联准会大放水，降息+ QE，市场上充满流动资金，同时期全世界风险资产几乎都在上涨。

2024 牛回速归？怎么去布局？

在2024年，比特币将会迎来第四次减半，这意味着比特币的供应量将会再次减少。然而，是否会因此而涨价，还需要考虑另外两个重要因素：需求是否增加以及宏观环境的情况。

一、有新的资金进入加密货币领域

需求才会增加，对此币圈的说法是：

需要有新的叙事

。

新的应用或生态的爆发，

如同一场春雨，滋润了币圈的

沃土，带动了资金的涌入。这些资金的推动，带来了大量的需求，催生了牛市的繁荣。在前几次的牛市中，我们见证了ICO、公链之战、DeFi、NFT等叙事如春笋般崛起，这些叙事并非突然出现，而是在经过一段时间的积累和酝酿后，时机成熟时才如火山般爆发。

当前，

如果我们只关注可能带动外部资金入场的相关叙事，那么现在就可以密切注意两大项。首先，我们正在观察比特币ETF的通过。其次，关于RWA，真实资产上链，资产代币化等叙事正在不断累积中。这些叙事犹如洪流，将会带动大量资金进入加密货币领域，为币圈注入新的活力。

与此同时，我们也要注意到，上一波的叙事并没有消失。它们在熊市期间被沉淀、整理，也许会在下一波牛市中再次崛起。如同四季更替，万物轮回。

二、宏观环境搭配

在叙事之外，我们还需关注宏观环境的搭配。随着加密货币逐渐进入传统金融圈的视野，它已成为主流投资圈所考虑的投资标的。然而，现阶段的加密货币已经越来越难以走出完全独立的行情，而是与美股和其他风险资产的相关性越来越高。

当前，美国联准会的升息循环或许正慢慢进入尾声，或许会在一年到两年后重新开始下一轮降息循环。但这还需要我们继续密切观察。除了宏观资金的松紧，各国政府对比特币的态度也是我们需要关注的问题。

未来是否会有更多国家将比特币列为法定货币？是否会有更多的金融服务机构接受比特币作为支付工具？是否会有更多的政府接受加密货币作为一种资产形式？这些问题都值得我们深入思考和持续关注。

加密货币牛市能有多疯狂？

太久远以前就先不提，如果我们回顾上一次牛市（2021-2022），我们可以发现，比特币已经是第三次经历减半的过程。然而，比特币的价值并没有因此而停滞不前，相反，它一路高歌猛进，最高上涨了令人瞩目的八倍。然而，考虑到比特币作为加密货币领域的领先地位，其市值已经相当高，因此未来再次出现几十倍的涨幅可能性相对较小。

那么，其他货币的情况又如何呢？在市场热潮的推动下，我们可能会看到其他加密货币的价值逐渐攀升。然而，由于比特币的领先地位，其他货币的涨幅可能会受到一定限制。

当然，市场变化难以预测，我们不能排除其他加密货币在未来的表现中超越比特币的可能性。但是，从历史数据和当前市场情况来看，比特币在未来可能会继续保持其领先地位，而其他加密货币的涨幅可能会相对有限。

这是比特币第三次减半前一天的历史快照

当天以太币ETH的价值达到了188.6美元，而这个价格在一年半之后飙升至历史高价的4878美元，上涨了2486%，创造了25倍的辉煌成果。这不是初出茅庐的小币，而是已经雄踞第二大币种的以太。

若我们再往下探究，当时位列第十三的Cardano，艾达币ADA，其价格从0.04768美元攀升至历史高价的3.09美元，一年半的时间里大涨了6380%，取得了令人瞩目的64倍收益。若我们将视线转向较小的币种，那些涨幅更为显著。

当前十大公链币之一的SOL，在那时刚上市不久，其价格仅为0.6美元，然而一年半后却达到了历史高价的259.96美元，涨幅高达4322%，创造了超过四百倍的惊人增长。

上轮牛市有多少百倍币？

上一轮2020 - 2021 的牛市期间，在市值前600 大的加密货币中出现了61 个百倍币。

每一轮牛市的百倍币也许都有些不一样，但是百倍币在加密货币里并不是神话，而是真实会发生的，机率也不低，前600 大中出现了61 个，只是随着市场逐渐成熟，监管逐渐到位，理论上百倍币出现的机率会愈来愈低。

怎么找下一个百倍币？

探索百倍币的踪迹并非易事，但通过一些特定的方法，我们可以提高与之相遇的几率。接下来，我将通过两个关键因素来筛选这些潜力无限的百倍币。首先，我们要关注的是市值，其次则是赛道类别。

一、市值MC / 全稀释估值FDV

比特币目前的总市值为5000亿美元左右，如果再上涨一百倍，市值将突破50万亿美元，这个数字是目前美元M2供应的两倍以上，比特币将直接成为全球第一大货币。

以太币目前的总市值接近2000亿美元，如果再上涨一百倍，市值将达到20万亿美元，而当前全球第一大企业苹果公司的总市值仅为2.6万亿美元。

这些数字旨在说明，市值是有上限的，如果市值已经很大，继续上涨会变得越来越困难。因此，想要找到一个能够上涨一百倍的百倍币，就不能在市值已经很大的项目中去寻找。

由于加密货币存在不同的发行规划，除了考虑市值之外，有时候考虑FDV会更加准确。

市值MC = 币价x 发行量

完全稀释估值(FDV)，币价x 包含未来会发行的最大发行量

保守一点的估计方式：

参考上一轮牛市时同类龙头市值，然后除以一百。

二、赛道类别

一个项目能够涨百倍，必然是基于一种爆发的成长，这也许是由于生态应用或者营收获利等因素。这种情况通